北宋年间，辽兵大举入侵中原，杨家将奋勇抗敌。金沙滩一战，杨家将几乎全军覆没，唯有杨五郎（刘家辉饰）重伤逃脱，被五台山清凉寺僧侣所救。面对国破家亡，五郎心如死灰，决意出家。然而，方丈见其杀性未除，拒绝收留。五郎无奈，只得强驻寺中，将杨家枪法化为棍法，日夜苦练，终创出闻名江湖的五郎八卦棍。
此时，天波府被奸臣潘美（未提及角色名）围困，八妹（惠英红饰）冒险上山求援。五郎得知家族危难，毅然下山，以八卦棍法力克强敌，救出八妹，并手刃潘美，报得血海深仇。然而，大仇得报后，五郎心灰意冷，决定彻底遁入空门，不再过问尘世纷扰。
《五郎八卦棍》作为一部经典的邵氏武侠片，不仅动作设计精彩绝伦，更将杨家将的忠烈精神展现得淋漓尽致。刘家辉饰演的五郎，从绝望到奋起，再到最终的释然，人物性格层次分明，令人动容。影片中的八卦棍法更是令人拍案叫绝，每一招每一式都充满了力量与美感，让人仿佛穿越时空，回到了那个铁马金戈的年代。此外，影片的剧情紧凑，节奏明快，既有家国天下的宏大叙事，也不乏细腻动人的情感描绘，是一部不可多得的武侠佳作。
